稻草人's comment on HARTA

Augustine Cheng

为何利好手套厂？为什么又不利好顶级？

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稻草人

顶级在泰越有工厂多少会有影响，石油短缺把货源运往港口不顺畅导致延迟，订单就会趋向更稳定的马老西亚

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稻草人

除此之外那里的石油涨价比马来西亚高意味他们的成本来的更高。很多地方都没有油、政府也开始提议限制量，多方面观察如果情况没有改善确实对马国手套领域有利。

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Augustine Cheng

分析得很有道理，谢谢。

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狼penang

说真的我不觉得泰国会没油到整个经济走不了顶多就是油贵几倍而已
而且像这种做出口的工厂都是靠近港口
这点油还没那么致命

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狼penang

订单有没有趋向马老西亚其实没那么重要了
harta 目前订单已经多到做不完了

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狼penang

反而你们要注意天然气
3月18号19号
伊朗连续炸中shell Lng设施

https://www.investing.com/commodities/lng-japan-korea-marker-platts-futures-historical-data?hl=zh-TW

直接从2月底 10美元/MMBtu
到现在 21美元/MMBtu

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狼penang

我这俩天做了点功课
这种lng 大型设施属于要特别定制的
全球就几家能做而且要做还要排队
也就是说这轮lng上涨属于结构性
短期1年价格是下不来的

据我所知 harta 天然气发电占90%
而且能源占手套成本在10-15%

harta90%靠天然气发电别人用其他能源
想想看啦这竞争力要削掉多少层皮啦

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狼penang

harta 天然气应该是跟gasmsia买的，明天看看gasmsia有没有公告说涨价
明天我写个长文为什么我不看好harta接下来几个季度业绩

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稻草人

中东油气设施修复需3-5年，意味着原材料，价格将长期处于高位。手套商通常有理由提价，且买家因担心未来更贵会提前下单。现有的成品库存和生产线变得更加值钱。泰越政府库存能顶30-100天，可是市场油站不是没油就是限制油量，航班也取消不少，反而马来西亚这方面占了优势，况且运输有补贴，成本比较低。多多少少是有利好。

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Restia

這幾天我也在做功課。其實馬來西亞手套業的能源成本裏的天然氣比例是最高,高達80~90%，而泰國手套也能源成本的天然氣比例是40~60%，中國更少，天然氣比例是10~30%。
我懂你的投資方向，很多國家的油價已經大起，許多國家的政府發佈了預防性措施來限制油慌了，反而是馬來西亞自己本身又產油又是世界第五大天然氣生產國，工業正常運轉撐的比其他國家久，所以説不定可以趁機吃掉一點競爭對手的市場份額。
不過現在起最凶其中一個是天然氣，天然氣佔大馬手套業的成本比例又太高，還真説不定到底是對harta有利還是不利。

很多去中東國家拉油的運油船已經陸續回到自己的國家了，所以實際上一些國家已經是斷供了，就算美國會在最近解決海峽封鎖的問題，運油船回去中東拉油也要時間。而且LNG工廠和煉油廠被炸，要恢復也不會一時半會的事情。
產業鏈好像一條巨大的龍，上游開始起價了，中下游還有存貨所以還沒看到大幅起價的現象。

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稻草人

有道理，但是我还是看重马来西亚占据全球手套供应的近 45%左右，在这种情况下有必要提价（那就对库存有利），邻国面对运输费和能源上涨也是硬核也会要提价，只是个人见解。再看看美金开始转强，美联储目前也没有降息动作。还有越南严重缺油关闭很多油站，泰国的油目前也不是很稳定，运输车需要跑很多油站才能去到港口。
最后总结核心就是油气设施修好要多年，应该从这个出发点考虑是否会有一波持续性反弹。谢谢你的分享

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稻草人

目前泰越运输极度不稳定，就算天然气体是短板，最重要还是优先考虑有货准时交，这点马国有优势，美国市场那块看好。再来我们尝试考虑一下中国销售价极低，陆运涨，海运涨，原材料涨，不提价吃不消吧。只要合理涨，库存就会值钱。美国那块中国关税很重，其它如常竞争。多多少少还是有利。但是这个利需要时间反应。说到底设施修复时间是硬核。大家怎么看？

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