大众银行给的最新分析报告 目标价上调至 RM1.28（原 RM1.22）

业绩亮点（Q3 FY2026）
净利：RM36.6m，同比 +19.1%，环比 +24.9%，主要受益于 减值费用下降（破产与提前退休案例减少）。

收入：RM65.7m，同比 +3.8%，环比 -2.1%，增长来自更高的放款利润与客户再融资带来的提前结算收入。

税前利润：RM48.6m，同比 +18.8%，环比 +17.3%。

累计表现：9M FY2026 净利 RM92m，已完成全年预测的约 75%，符合预期。

融资应收账款：环比小幅下降 0.3%，因公务员在薪资调整前暂缓贷款，但预计 2026年1月的 公务员薪资上调 7% 将推动后续需求。

不良贷款率 (NPF)：下降至 4.4%（Q2 FY2026: 4.7%），显示资产质量改善。

分析师观点
信用成本持续下降：环比下降 43.7%，反映经营环境改善。

融资成本降低：受益于 2025年7月 OPR 下调。

未来催化剂：公务员薪资上调 + 开斋节消费需求，预计将带动融资需求回升。

估值与评级：目标价上调至 RM1.28（原 RM1.22），维持 Outperform（买入），预计 12 个月回报率约 13.5%。股息率 FY2027F 约 5.5%，具吸引力。