（纽约19日讯）华尔街三十多年的经历让吉姆·科维罗深知，面对不断膨胀的科技股泡沫，逆向做空会有多痛苦。

他说，市场总有办法月复一月不断造富，即使最新的技术突破进展不及预期已经很明显。

远至20世纪90年代后期的互联网股，近至加密货币，都曾出现过这种情形。

彭博报道，高盛集团股票研究主管吉姆·科维罗称，人工智能（AI）领域可能也会发生这种情形，因此，开始做空英伟达之流很危险，甚至于是在犯蠢。

然而，他毫不怀疑，清算会来。他说，可能不是今年，甚至也不是明年，但总有一天，它会到来。

在他看来，各企业在AI领域豪掷数千亿美元不会引发下一次经济革命——甚至比不上智能手机和互联网的效益。当这一点变得明朗时，所有因AI前景而大涨的股票也都将下跌。

在高盛担任科技股分析师时成名的吉姆·科维罗表示：“历史上多数技术转型，尤其是那些变革性的技术转型，都是用非常便宜的解决方案取代非常昂贵的解决方案。”

“用成本极高的技术，取代工作岗位根本截然相反。”

吉姆·科维罗正在成为一个规模虽小但不断扩容的市场观察人士群体的领军，这个群体不相信推动标普500指数市值2022年底以来增加近16兆美元（约75.2兆令吉）的重要信条：大语言模型的惊人力量，将推动资本主义开启新的大发展阶段，越来越多的工作会移交给智能机器，效率将提升，增长将加快，企业利润也将欣欣向荣。

吉姆·科维罗曾经供职于SG Cowen和Smith Barney，自2000年加入高盛以来，他一直在关注科技行业的兴衰。

他专门研究半导体设备公司，多年夺得该行业最佳分析师称号，2015年升任该公司美洲股票研究主管。

投入AI未必物有所值

他预计未来几年AI基础设施投资将达到约1兆美元（约4.7兆令吉），这些投资要想获得足够的回报，公司需要能够使用它来解决日益复杂的任务。

在他看来，AI有望提升编码等部分工作的效率，但远不足以证明这种投入物有所值。

吉姆·科维罗表示，未来一年半内，如果重大应用还没有开始显现，则股市风向会变。

但他认为，现在尚未接近这个阶段，持续的扩张可能会继续推动投资者买入英伟达等股票。

“过去三十年我学到的最重要教训之一，”他表示，“就是泡沫可能需要很长时间才会破灭。”