Power & Energy 这是我认为分析JAKS时不能忽略的部分。
JAKS拥有越南的发电业务，同时发展马来西亚太阳能项目。

公司目前业务包括：Vietnam power generation + Malaysia renewable energy。
而2025年Power-Energy Division收入约 RM20.2m，占集团收入约37.1%。
Vietnam Power Plant

这是JAKS非常重要的一项资产。

截至2026Investment in Joint Venture = RM1.109 billion

也就是说，单这一项JV投资在资产负债表上就超过 RM1 billion

这也是为什么JAKS的账面净资产看起来很高。

JAKS真正值得注意的是：RM1.1 billion Vietnam JV

这项资产很关键。
JAKS不是靠马来西亚建筑业务单独赚钱。
2026年第一季度，JAKS的投资控股/其他业务税前盈利约：
RM30.6m
主要就是来自越南业务的利润贡献。

所以你可以简单理解：

JAKS =🇻🇳 越南电厂、 商业房地产、 太阳能、建筑/水务
而目前利润的重要来源之一就是越南电厂投资。

那JAKS为什么还需要卖JSNT？


JSNT出售：RM15m现金
最多RM40m由买方结算JSNT欠JAKS的钱
=最高RM55m交易价值

JAKS此前在年报中已经明确表示，出售所得计划用于：
减少借款 + 投资新的可再生能源项目，特别是LSS5+
同时减少借款可以降低利息支出。
这就很有意思了。

所以RM55m对JAKS到底大不大？

如果拿JAKS约RM443m有息债务来比较：
RM55m ≈ 有息债务的12.4%
所以不是一个小数目。