Win神's comment on JCY. All Comments
Win神
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《JCY进行产能爬坡的证据和目的》
* “5个新客户”： 财报明确提到… 这5个新客户很可能就是JCY多元化战略（特别是汽车领域）的客户。

* “小批量供货”到“1-2年全面量产”： 财报中提到…这段话完美地描述了产能爬坡的过程：从7月份开始小批量生产（“start production on some of the parts”），到未来1-2年逐步扩大生产规模（“slow 1-2 year process where we ramp”）。

* 增加支出： 财报中也提到“Increased expenditures related to the qualification and production ramp-up for our new customers.” 这些增加的支出正是产能爬坡所必需的前期投入。

* 利用闲置产能： JCY管理层曾表示，他们可以利用现有的一些闲置的压铸和精密加工产能来生产汽车零部件，这为产能爬坡提供了一定的基础。
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Win神
《为何产能爬坡是利好因素？》
* 未来营收和利润的潜在来源： 产能爬坡是实现大规模订单和营收增长的必经之路。一旦成功，这些新客户的订单将为JCY带来可观的收入，并有望改善其盈利状况，特别是如果这些是高附加值的汽车零部件订单。

* 业务结构优化和风险分散： 成功向汽车等新领域拓展，将显著降低JCY对波动较大的HDD业务的依赖，使公司业务结构更加健康和多元化，从而降低整体运营风险。

* 估值提升潜力： 如果市场看到JCY成功转型并获得新增长点，其估值可能会重新被评估，从而推动股价上涨。市场往往会给予成功转型的公司更高的估值溢价。

* 利用地缘政治机遇： 正如之前所讨论的，全球供应链的重构为JCY提供了独特的机遇。产能爬坡正是抓住这些机遇，将潜在的订单转化为实际的产出的关键一步。
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Win神
《产能爬坡的挑战和风险》
* 时间周期： 1-2年的爬坡时间意味着短期内财务表现可能仍不理想，投资者需要有耐心。

* 前期投入大： 招聘外劳、设备调试、质量认证等都需要资金投入，这会增加短期成本，可能导致短期内亏损继续甚至扩大。

* 不确定性： 产能爬坡并非总能一帆风顺。可能会遇到技术问题、质量控制挑战、客户需求变化、供应链中断等问题，导致量产延迟或成本超支。

* 市场竞争： 汽车零部件市场也有其自身的竞争格局，JCY能否在其中站稳脚跟并获得持续订单，仍需观察。

* 客户粘性： 新客户的订单量和长期合作的稳定性，是决定产能爬坡最终效益的关键。
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Win神
总结：
对JCY处于“产能爬坡”阶段的判断是准确且富有洞察力的。这确实是一个重要的利好因素，因为它代表了公司未来营收增长和业务多元化的希望。JCY目前正是通过牺牲短期盈利来为长期增长进行投入。

然而，作为投资者，理解这个过程的时间性和不确定性至关重要。短期内，由于爬坡的投入和HDD业务的低迷，公司的财务报表可能继续承压。但如果产能爬坡顺利，且新客户订单能够持续增长并转化为可观的营收和利润，那么JCY的长期前景将显著改善。这考验的是公司管理层的执行力以及投资者对公司战略的信心和耐心。
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管正毅
@Win神，问问下你对现在的 JCY 有何看法？
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Win神
目前，JCY正处在一个关键的转型观察期。旧的业务面临成本和需求的双重压力，而新的增长点能否兑现承诺，是决定其未来走向的核心。

股价为何下跌？
是多重因素的叠加.EPF 2%.SST.电费.运输等等，包括已知的成本压力、汇率波动以及对即将发布财报的担忧，市场可能也在怀疑新项目的实际贡献能力。

有何隐患？ 
最大的“隐患”就是新客户项目的实际进展和盈利能力是否及预期。即将发布的财报是验证这一点的重要窗口。

是否值得坚持？ 
如果您是看好其转型故事（新客户、高毛利业务）的长期投资者，并且能够承受短期的不确定性和股价波动，那么在当前位置选择“坚持”并密切关注即将发布的财报，是一个合理的策略。财报将为您提供决定“去”或“留”的关键信息。

未来几个月会更好吗？ 
决定权在即将发布的财报手中。如果财报显示新客户业务进展顺利，盈利能力得到改善，那么市场信心有望恢复，股价可能迎来拐点。反之，如果财报不及预期，股价可能继续承压。
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Win神
@曹正毅
建议您密切关注8月20日（或附近日期）发布的最新季度财报和管理层的业绩说明会。重点关注以下信息：

1. 关于新客户项目的具体收入和利润贡献。
2. 管理层对未来季度及全年的业绩指引。
3. 对成本上升和汇率影响的详细说明。
4. HDD各产品线的需求展望。

在获得这些确切信息之前，任何关于“会越来越好”的判断都为时过早。投资决策应基于事实而非猜测。希望这次的分析能为您提供一个更清晰的思考框架。
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管正毅
@Win神，最怕还没到 8月 20日，JCY不知道会跌成什么样了。它完全没有上升，只有在下跌，情况令人担心。
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yee lim
你们难道真的不怕2022的情况重演吗？我看情况不对在0.345就跑了....
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Edwin Ong
Discarded it at 0.36. Upcoming QR is not going to be any better than previous qtr.
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william Lau
Accumulate at 29sen, uptrend
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Edwin Ong
?‍➡️?‍➡️?‍➡️?‍➡️?‍➡️?‍➡️
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管正毅
@Win神，这次JCY 业绩大亏，明天股价肯定不堪入目，你又有何看法？守还是走呢？
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Win神
关于-3340万亏损：
HDD产能需求低于24%…亏损1976万 + 743万外汇亏损 + 行政支出634万。

但2026年某时间点后，新业务会产生客观的收入支持，具工厂设置。

财报有说，公司预期下个季度（7-9月）HDD需求会有上升，因为他们已经开始看到客户需求回升，这与HDD市场下半年的季节性趋势相符。所以，公司自己预计不会继续是低迷状态。

再加上一些利好是…
* 现金储备从1.55亿增长到2.09亿马币
* 新增客户从3个再增长翻倍到6个，有望年销量达2.5亿或以上
* 研发云HDD新品•预计2025年10月完成✅资格认证..参与下一代近线企业产品
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Win神
总结
JCY在面对严峻挑战时，正在进行一次有计划、有投入的业务转型。
* 短期内，利润仍会承压。 下个季度很可能继续面临亏损，因为新产品认证和生产爬坡的成本还会持续。

* 但未来有希望。 公司自身的预测是积极的，他们预计HDD市场在下半年会有季节性回升，同时新客户和新业务的投入，为未来的营收增长打下了基础。

* 投资者的关键观察点在于： 随着时间的推移，新业务带来的营收增长能否逐渐超过这些前期投入的成本。如果公司能成功实现多元化，未来的业绩才会真正好转。

希望这个总结能为您提供一个清晰的全局视角。
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