Ah Choon Wong's comment on 美股大泡沫破裂？投资大师警告：看到3危险信号

Ah Choon Wong

Howard Marks …你信他吗？我比较信他多点，至少他的那本書The Most Important Thing Illuminated 还是值得一读！
这本書是八年前在 Heathrow Airport 一间書局買的。

Like · 2 months · translate

Ah Choon Wong

Kevin …..here can read Howard Marks analysis …

Like · 2 months · translate

SEA BOBO

His memos are very useful.
I agree with what he said in the memo. What he doesn't know is Nvidia is a semiconductor player, and every single semiconductor business is cyclical in nature. When the CSP are satisfied with the amount of compute that they have, we will witness a huge drop in terms of revenue for every single of them.

Like · 2 months · translate

SEA BOBO

However, I think the reality is still far from that. Nvidia chips are still under supply at this moment. We shall see what will happen next once TSMC new facilities start running this year.

Like · 2 months · translate

Ah Choon Wong

Market History will always teach us something, lets see history will repeat itself or not….!

Like · 2 months · translate

Kevin Yap

thank you, ACW....Understand now

Like · 2 months · translate

Ah Choon Wong

这篇文章8号就出了，你在说什么？也真是。

Like · 2 months · translate

Ah Choon Wong

是的，Leo King 最棒 …..哈哈哈！

Like · 2 months · translate

Ah Choon Wong

Conquering the market or the market conquer you ?

1 Like · 2 months · translate

Ah Choon Wong

Not what I think, the market and your actions will decide ……

1 Like · 2 months · translate

Ah Choon Wong

Howard Marks 是这些少数人之一，幾十年管理的资金也不少，跟他应该没什么问题吧！

1 Like · 2 months · translate

SEA BOBO

He's not an equity investor but a credit investor. His calls are mostly chun, but I disagree with him at this moment.
AI demand is not driven by business (profit and etc), it's driven by do or die. For example Google, if they fail to acquire and build the necessary infra within these few years, their search business (Ads) will no longer be relevant in the future.

1 Like · 2 months · translate

SEA BOBO

It's also a race between US and China. Whoever that successfully invent the AGI will win the race. That's the reason why US doesn't allow Nvidia to sell their advanced GPUs to China. The demand/race/real world applications are REAL...
Just ignore the stupid market noise (recession, bubble, and etc)...

1 Like · 2 months · translate

SEA BOBO

Imagine your product is sooo great that Tesla and Oracle are begging you for more supply... Of course the demand will start to drop once there's no more chip shortage. But it's still far from that "inventory digestion" moment...

1 Like · 2 months · translate

Yong Hao

现在只想知道， us 限制出口，我们的科技股会带来大影响吗

1 Like · 2 months · translate

Ah Choon Wong

Every innovation eventually ceases to be an innovation; in doing so,it follow a path of market penetration and eventual saturation. This is a time less truth. Initially , every new innovation (railroads,automobiles ,radios, televisions , conputers , the internet,etc) begin at a relatively high price point that only a small market segment can afford. Progress in Technology and Manufacturing gradually reduces the relative price of the new product.
This leads to market penetration in which more and more potential users can acquire the new product or service. At some point market saturation is reached.: all firm and households that will buy and use the new product have access to it.

3 Like · 2 months · translate

SEA BOBO

Biden能限制的了多少？
他老人家多一个礼拜就走了，之后就是trump进白宫，有何意义呢？trump如今身边多了那么多的boot lickers，Elon & Jeff bezos & Mark。。。他可是只要你投资1个billion usd在美国，就可以让企业无视对大自然的破坏，给你什么都做的哦。加上如果这个政策真的能住止中国拿到nvidia的神卡，那么为何一开始就不这么做呢？如果真的能住止中国拿到神卡，trump会说这个是biden的功劳吗？

1 Like · 2 months · translate

SEA BOBO

说AI是泡沫的我真的觉得他不明白现在在想什么。要清楚AI不是一个选择，那是个刚需。如果你是一名工程师，AI能帮你的东西有太多了。虽然如今的Model还是吐很多bugs的code，还需要人手去fix，但是距离真正能直接用AI来做coding的日子真的不远了。未来的工程师连syntax都不用记，只需要知道logics跟基本的语言就可以了。。。
接下来他会enable更多的softwares，让他们更加容易使用，不再需要复杂的页面，用语言就可以控制你想要的东西。。。

1 Like · 2 months · translate

SEA BOBO

当然，这种历史级别的order量不可能永远都是那么高，时间久了当CSP的inventory都够吃的时候，就是nvidia爆跌的时候了。所以你看nvidia一直推出新的产品，试图摆脱semicon行业一直都是cyclical industry的现实。
2025年如果你看CSP的年度capex来猜测，芯片巨头的好日子应该还是很爽的。借鉴howard marks在memo里面提到的，如果nvidia要维持现在的高估值，就必须要能sustain这个历史级别的revenue下去，不然一点点的失望，就会让market送你去荷兰。

1 Like · 2 months · translate

Ah Choon Wong

CISCO System….The darling of internet era,from March 1989 through May 1993: CISCO System reported 15 out of 17 quarters of earnings increases of 100% or more,with the other two quarters at 92% and 71% respectively. Cisco’s stock price advanced more than 13-fold during this period……..
Starting in April 2000, CISCO systems plunged 90% from its high in 30 months.
有人会说，NVIDIA 又不是 CISCO Systems…. 做的東西也不一样，那里可以比。
但是，当market crash 時，订单开始大量少时…….history will repeat itself……..

3 Like · 2 months · translate

Ah Choon Wong

末雨绸缪，小心驶得万年船。把本拿出耒，用赚到的钱再去搏，亏完也有限。

1 Like · 2 months · translate

Michael Saw

During the dot com bubble S&P 500 PE peaked at 44.2 b4 burst. The current S&P500 PE is about 29.72 still not as extreme as during the dot com bubble. Need to monitor the US economy strength if it starts to show weakness then probably the burst will come. For the time being, the US economy is still in good shape.

Like · 2 months · translate

Ah Choon Wong

MS …. 话不投机半句多，又何必让费时间在一些無谓的争辦。你走你的陽关道，他走他的独木桥，省点力气吧。重要顧好自己的投资就夠了。

Like · 2 months · translate

Ah Choon Wong

Howard Marks 一書 The Most Important Thing Illuminated, 里面有一个 Chapter 是关于 Risk Management 的，可以去看看！

Like · 2 months · translate

Michael Saw

春，谢谢介绍。明天就去找我喜欢hard copy嘻嘻。

Like · 2 months · translate

Ah Choon Wong

可以去Twin Tower 的六数 Kinokuniya 書局找或问counter, 也可以网上订。

1 Like · 2 months · translate

SEA BOBO

上网找pdf就可以了。。。我是howard marks的fans，这本书我当然读过，所以我知道他每次的bubble prediction都是准的。我只是point out他在memo里面没提到的几个点，还有我不agree的地方，毕竟他也说了不清楚这个industry（他老人家一直都是focus on credit的investment）。
million dollar question是，到底CSP的AI accelator需求到几时才见顶，到几时他们才觉得oversupply？肯定会有这么一天的，不过是几时？就比如我也知道总有一天会发生熊市，不过是几时？

1 Like · 2 months · translate

Michael Saw

目前还是demand 大于supply AI至少今年都不错。美国经济是关键，一旦几个数据开始向下两3个月就是开始要离场。

Like · 2 months · translate

Michael Saw

市场最担心的是高利率太久对经济不是那么好可是美国经济却还能站的那么硬和稳。等老特上位看看市场会不会有转机。

Like · 2 months · translate

SEA BOBO

Mark zuckerberg 在 Joe rogan 的poscast说了，probably在2025年，他们的AI可以code like a mid level engineer. It's very expensive to run at first then slowly it will replace their roles.
它是一个刚需，每一个愿意拥抱科技的企业刚需。没有他，你根本没机会在科技舞台上跟别人竞争。。。

Like · 2 months · translate

SEA BOBO

比如说excel，现在还是有人卖excel课程，教别人怎样manually用equation，画graph等等的function。
当Microsoft fully adopt整个excel with AI的时候（现在叫copilot) ，我们可以用语言prompt出graphs, artifical data等等。。。如果这是bubble，那样我不知道你在打飞机还是。。。
当然Microsoft希望全部人都认为是bubble，那样他们就可以买完所有的GPU，然后独霸整个市场。

Like · 2 months · translate

SEA BOBO

吹水罢了嘛
我又没有promote任何股票

Like · 2 months · translate

SEA BOBO

没人知道
不过肯定会发生

Like · 2 months · translate

Michael Saw

Leo, 迟来的冬天？是不是像跳过冬到春？

Like · 2 months · translate

Michael Saw

什么时候应该见好就收？

Like · 2 months · translate

Michael Saw

真的很难说，继续观察看如何。

Like · 2 months · translate

Ah Choon Wong

还是那句：末雨绸缪，小心驶得万年船。

Like · 2 months · translate

Mari Gold

如果美国佬从新QE叻？

Like · 2 months · translate

Michael Saw

只是要小心以防万一，不代表一定会很悲观。

Like · 2 months · translate

Ah Choon Wong

地缘政治，老特的不確定性，外资一直走，小心一点也不是件坏事吧！

Like · 2 months · translate

SEA BOBO

只要还没发生，它就会发生。
不过是几时？你有crystal ball可以知道吗？每个人都有自己的方式去投资，不然整个市场都一样，就没有输赢了

Like · 2 months · translate

Michael Saw

现在市场开始调整，如果仓位太满先把仓位减低，现金提高再看如何。当你仓位太满一旦有突来危机会惊慌失措来不及反应。

1 Like · 2 months · translate

Ah Choon Wong

DeepSeek 会否把泡沫提前刺破 ….. 试目以待！

1 Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

Leo King ….Howard Marks 大多数时候，都看得很准的，两个星期前，未雨绸缪是对的。

Like · 1 month · translate

SEA BOBO

Deepseek的方法是靠谱的 :)
但是如果你加多点gpu上去，那就更完美了。还是那句话，scaling law结束了吗？

市场要你跌，还是有很多理由的。不然一直在那么高的位置，market maker赚什么？

Like · 1 month · translate

SEA BOBO

AI有training 跟 inferencing。
大科技的capex多数是在inferencing，为了就是创造更多的AI agents，而training只是一小部分罢了。
AI是泡沫吗，我还是维持一样的观点，不是泡沫，反而是这个世纪人类最伟大的发明。

Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

就好像 IPhone , 到了5nm , 再小的芯片也作用不大了，何必花高价呢！

Like · 1 month · translate

SEA BOBO

choon哥，你这样想就不对了。
5nm只是tsmc的marketing术语，真正的意思是指transistor的大小。越小的transistor就代表性能越高，耗电越小。

苹果参考了intel的tik tok策略。一年upgrade architecture，一年用新的制程。。。我还是不说了，懒惰解释

Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

实用性、问题是，你要 85% 市场，还是15% 市场……

Like · 1 month · translate

SEA BOBO

如果苹果不继续用更先进的制程，你彩客户会怎么想。。。？

Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

特朗普的不磪性，日本央行的升息期、DeepSeek 的出现….. 都会给市场带来很大的压力及波动性….. 只能静观其变及以静制动….. 等下个月的业绩公布完才打算了。

1 Like · 1 month · translate

Nicole

Choon 哥....除夕快乐

ytl Ytlpwr CW 你还有吗

Like · 1 month · translate

SEA BOBO

我没买美股。我只是说出实话罢了。
Reinforcement Learning需要的是更多compute，而不是更少compute。
股市看图说故事的人都是见高捧，见低踩。很少有人真的花时间去研究到底追根究底是什么问题。

Like · 1 month · translate

SEA BOBO

股价起的时候就diam diam，股价跌的时候一窝蜂飞出来踩。这是人性，在这个狗咬狗的市场再也普通不过。
我只是看不过有些人说AI是泡沫。这样说的人很明显就是跟风，我也说了howard marks是credit的投资者，他很少去看股市。每次他说有问题的时候，那就是股市太贵了，而不是这个科技是泡沫。如果认为ai是泡沫的话，那就去short美股的那几个Microsoft, Google, Amazon, Nvidia, Broadcom吧。像昨天那样的爆跌，你会赚更多。谢谢

Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

Leo King …. 见好就收，六个月前我己经做了。
不然也不会拿完本錢出来去買那1.7 亩（15/ sq ft)的地了。不是告诉过你了吗？现在在股市的錢都是赚的，也是玩短线比较多。五六次的牛市，每次赚了钱，我都先把本withdrawal 出来。这不是见好就收吗？

1 Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

哎呀，全世界股市大多数都跌，我们也控制不到，情绪控制一切。

1 Like · 1 month · translate

SEA BOBO

所以泡沫破了吗？
scaling law死了吗？
Nvidia被pull去地狱了吗？

Like · 1 month · translate

SEA BOBO

为什么昨天nvidia爆涨，没人提起的？
真是奇怪。。。
新年快乐！

Like · 1 month · translate

SEA BOBO

讲那么多，没有用的。。。
如果认为AI是泡沫的，去short赚钱吧：）

1 Like · 1 month · translate

Wong Jeremy

jina deepseek连中国领导人是谁都查不到怎样竞争哦

Like · 1 month · translate

SEA BOBO

读了csp的earnings call吗？
所以他们的capex有变吗？

还是要继续看图说故事？

1 Like · 1 month · translate

SEA BOBO

哎呀，我只是说AI不是泡沫。但是资本的overspending可能会造成泡沫。
我们要清楚的是，这个AI已经是中美之间的冷战，不是我们这些ikan bilis能左右的东西。于其一直猜测是不是泡沫，倒不如花点心思做你手头上的东西吧。

我没买Natgate。

1 Like · 1 month · translate

SEA BOBO

你的想法跟我差太多了。
你关注的是股价，短期的上涨下跌以获取回酬。
我关注的是行业景气，生意的本质，科技的技术，而最好就是能了解越多越好，因为这对长期投资者来说才是最重要的。

新年快乐

1 Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

新年啦，开开心心，欢欢乐乐，过个好年。哈哈哈哈哈！

Like · 1 month · translate

SEA BOBO

我有说过不关心股价吗？
我和你的区别是，你每天看他上下赚钱发达，我则是在看一个行业长期的表现。到最后，你走你的路，我走我的路，你赚比我多是你的实力，我赚比你少是我的认知错误。
你把目光锁定在股价上，我把目光锁定在行业上。有问题吗？

新年快乐～

1 Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

大年初二，还在新年啦，見親人，见朋友，收红包，派红包，身心愉悦，嘻哈吃喝，乐开怀！

Like · 1 month · translate

Kevin Yap

LK ... Relax dulu... happy new year 2 u...may snake brings u alot of fortune!

Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

大年初四，还是新年啦，享受美好的早餐在 LES GRAINS , Pulau Tikus …….

1 Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

大年初四，还是新年啦，享受美好的午餐，Brew House , Queensbay !

Like · 1 month · translate

Albert Len

你们就好啦，有时间做功课、找五星美食！我就在娘家麻玻四马路找小吃：：：：：

Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

人家新年是吃喝玩乐，你爱第一，所以新年也要做功课……

1 Like · 1 month · translate

Albert Len

哈哈哈，我打包四马路的炸香蕉给你们吃（目前我吃过最好吃的）

Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

金宝沙包鸡饭要以前在‘金宝市區’那间‘角头店’的才最好吃。

Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

大年初四，还是新年啦，享受美好的晚餐，百档美食，Farlim …….

Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

大年初五，还是新年啦，享受美好的早餐，Roti Telur, Dosey , Milo kosong 加鲜奶，Sri Ananda Bahwan , Macalister Road.

Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

新年啦，在这里，只講吃喝玩乐。明天才开工吧！

Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

什么专业投资者？这叫走火入魔吧！

Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

该吃喝玩乐时，就要有那个样。该做功课时，就用心的去做，而不是時時刻刻在做同样的事情。还保持灵活？走火入魔吧！

Like · 1 month · translate

Albert Len

Leo哈哈哈，春春新年很餓：：：：：：：! 小野猫又不会做饭煮菜，只会蒸忘不了，哈哈哈哈哈

Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

新年的气氛和平時一样吗？还每天都新年，自己講自己爽吧了。

Like · 1 month · translate

Albert Len

春春像个小孩子一样那么喜欢过年气氛：：：：：；! 股票大起，更有过年气氛！真是的

Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

‘有錢’ 难買新年乐，当平時不在身边的孩子，親人，朋友，相聚一堂，嘻哈欢乐一起，别有一番趣味啊。

2 Like · 1 month · translate

Albert Len

YTL里头更有过年气氛！满满红灯龙高高掛！地上红炮满地（红）！哈哈哈哈哈

Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

两个就是‘爱第一’就对了，还多多 cakap ！红红也是一次机会，机会是‘等’回耒的。

2 Like · 1 month · translate

超人类

哈哈哈机会是等回来，笑死人股神acw
股市不怕你不来最怕你无钱

Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

大年初七，七星報喜，喜气立春，春天来啦！

Like · 1 month · translate

Albert Len

喜气立春、春蛋大口吞！哈哈哈

Like · 1 month · translate

Albert Len

春春的天气報告当然唯呗！不然如何在大马股市稱（波比特）哈哈哈

Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

两个爱第一的，就是多多 cakap !

Like · 1 month · translate

Ah Choon Wong

大年初九，拜天公啦，爆竹声响，发发发发！

Like · 1 month · translate