Bruce Lee's comment on CYPARK

Geouis Wei

Bruce 你怎么看PP ?

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Fong Jun Jie

sorry but I don't have much knowledge regarding this area, how will pp affects the shares of all current shareholders?

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Bruce Lee

翻回去看了最近一次的pp也就是2018年5月-7月总共筹资10%，你可以看一看。

其实pp实行后大概率股价在短期是会波动的，至于是上还是下也许你可以参考2018年的图，也需要清楚pp后是一定会稀释股权。稍微要提的是，2018年的pp跟这一次的pp还是有很大的不同的，因为2018年的pp主要是做refinancing，而这一次主要是lss3(8x%)然后才是repayment to bank loan。所以这一次的pp有20%是比较能够理解的，毕竟是要作为工程的开销，而现阶段cypark'好像'(不确定)也没有为lss3的sukuk贷款而是直接pp。虽然pp会稀释股权，但是需要知道的是pp不会为公司的未来报表带来更多的债务，所以这一点需要做一下这2种筹资的数据分析才会知道哪一个cost比较高了。

我个人在现阶段是没有什么特别的看法，但是如果你买在1.1以上那风险就蛮高了。我个人比较保守，10年图的平均价是在1.4，所以我会比较喜欢1块或以下。通常我是不怎么会去放太多关注在pp啦！只要公司的盈利在未来可以持续增长，而公司有做share buy back的话，其实我是没怎么看到风险的啦！

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Bruce Lee

https://www.investopedia.com/ask/answers/052815/how-does-private-placement-affect-share-price.asp

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Bruce Lee

其实pp从长远来看，主要还是看公司对于pp到的资金的利用率与用在什么方面。通常pp我会看公司pp来做什么，如果是还款我会比较持负面情绪，如果是做一些我觉得没前景的新领域我也持负面看法，如果是工程开销我就觉得还好。哈哈哈。。。。

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Fong Jun Jie

那么对一般股民手上的股价其实是没直接的影响对吗？只是对持股的%造成了影响，还有eps之类的，毕竟他需要看五天的均价来私下发售给新的股东。

感谢你这么耐心的解释了~

我也有去读了他的announcement，差不多90%都是用在LSS3的工程上，溢出来的才用来还债。

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Bruce Lee

对啊！所以大家自己衡量自己做风险管理吧！

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Fong Jun Jie

感谢大哥，明白了~
这样日子照样过，毕竟看了之后明白是90%用在LSS3的工程，溢出来的才用去还债。
最近的股价频跌也是因为趋势没了，原料价上涨。还是diam diam继续潜水等年尾或2022美美的季报出来吧~

（美美的季报是因为手上的工程完工开始运作后可以为公司带来持续的盈利+逐步减低债务+改善现金流，不过是要在工程没被延展的情况下啦，毕竟疫情的关系，不能太确定~ 大家照顾自己哦）

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Goeh Kar Win

股价会回去1.03 就对了.....

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宁儿潘

假如市场能买1.03的票..私募对象还会要拿他们的票吗？

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Bruce Lee

这点难说的，市场情绪很难说。如果公司一直以来的还债记录都很好而又有前景的话，我想应该会接受吧！Cypark对于投资人的主要吸引力在于其业务wte和solar plant的未来可持续盈利，而pp的人大多都会是长期投资的吧？我也不清楚。短期价格难说的，因为如果市场对于这次pp的前景看好的话，涨是有可能的。当然也不排除跌了，怎样说都稀释股权了嘛！所以我才说最好就是自己做好自己的风险管理啊!

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Fong Jun Jie

我自己的看法啊，不要喷我啊～短期继续慢慢跌，然后中期横摆微涨直到工程完毕，现金流开始改善才会慢慢上涨

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Bruce Lee

其实短期甚至长期的营运现金流很难有正数的。因为根据mfrs 15必须把contract asset列入营运现金流的支出，所以公司只要接工程然后有contract asset，营运现金流都会有大几率是负数。所以我才说必须要了解到底什么是contract asset和它在p&l, balance sheet, cash flow statement的影响啊!如果看财报，你们会发现contract asset会出现在balance sheet的current asset和cash flow statement的operating cash flow。

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yutaka tong

cypark project need years and debts to complete a big project same like ekovwst took debts to build duke3 highway. biz model is not same like factory biz

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yutaka tong

invest in stock is already a risk. investment is a risk even buy in blue chip also got risk

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yutaka tong

those who buy shares few years ago all are losing money after covid hit the market. even bank counter and other blue chip losing money. stock is a risky investment itself

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yutaka tong

myeg also propose private placement. so how do you interpret it

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kennon liew

Cypark不值得我们守护，錯了就要認！

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