（吉隆坡28日讯）Wasco公司（WASCO，5142，主板能源股）建议旗下Wasco绿能（Wasco Greenergy）分拆上市之举，获得券商们一致看好，有望凭此释放子公司的价值，也能成为母公司的估值上修催化剂。

肯纳格投行研究相信，随着子公司IPO到来，将有助于提升Wasco公司的股价，特别是在油气业务订单下滑、前景趋弱之际。

“我们正面看待此上市计划，若Wasco绿能成功上市，将可带动母公司估值上修，尤其是目前估值仅为2026财年盈利预测的7倍。”

此外，分析员补充，Wasco绿能上市，有助于更清晰地区分集团旗下油气（管道涂层与工程）和绿色能源两大业务板块的估值基础，这一点在上游服务市场前景不确定时尤为重要。

因此，肯纳格将Wasco公司评级由“符合大市”，上调至“跟随大市”，目标价从97仙，调高至1.08令吉。

而同样对此事抱持正面看法对丰隆投行研究，认为有助于集团释放生物能源资产的价值，从而提升母公司的股东价值。

“Wasco绿能作为Wasco公司的生物能源臂膀，在2024财年为集团贡献了3900万令吉税前盈利（不含一次性项目），占集团税前盈利约17%。”

Wasco绿能主要从事再生能源领域，专注于提供蒸汽能源系统与相关设施的一站式EPCC工程服务、供应蒸汽涡轮发电机系统，以及提供售后服务等。

“假设Wasco绿能在主板上市后，市值最低达5亿令吉，即符合马交所最低要求，相较其3000万令吉净利，意味着估值为17倍本益比。

对比之下，同行上市公司BM绿科（BMGREEN，0168，主板能源股）目前的本益比约为24倍。

丰隆投行估算，届时，Wasco公司持有的62.5%股权，市值约为3.13亿令吉，相当于母公司当前市值的40%以上。

不过，由于仍需等待最终估值与IPO定价出炉，分析员目前维持盈利预测、“买入”评级，以及1.71令吉目标价不变。