联昌证券：英析2027财年核心盈利料增长逾20%

（吉隆坡29日讯）联昌国际证券表示，水务科技与智能资产管理解决方案供应商英析集团（Insights Analytics Bhd）（KL:IAB）2027财政年的核心净利预计增长逾20%，主要得益于砂拉越州水利基础设施建设加速推进。

联昌证券在报告中指出，截至明年4月杪2027财年的核心净利料增长20.4%，受益于砂州水利基础设施建设加速推进、大马半岛潜在水务相关合约，以及智能资产管理解决方案进一步变现，包括数字孪生产品。

该研究机构重申该股的“买入”评级，但目标价略下调至1.95令吉。

“我们仍看好英析作为公用事业数字化上市标杆企业的稀缺价值，这得益于不断增长的订单、在砂州的强大市场地位，以及日益扩大的高价值数字化机会。”

该机构补充，该集团进军电力公用事业领域，有望随着时间推移而扩大可服务市场范围。

联昌证券指出，英析2026财年核心净利按年飙涨231%至4310万令吉，归因于水务科技解决方案业务激增796%，但较低盈利能力限制了赚幅提升。全年业绩符合预期，核心净利占预测的98%。

不过，该机构称，智能资产管理解决方案业务在2026财年第四季的贡献下降，反映获得新合约的速度放缓。

“但与51WORLD合作推出的数字孪生产品，有望支持该业务板块的长期盈利。”

该机构认为，由于这些新的数字孪生机会可能需要更长的转化周期，因此对短期内（截至2027财年上半年）的收入确认速度采取更为审慎的态度。
该机构因而将2027至2028财年的每股盈利预测下调9.8至10%，以反映更保守的智能资产管理解决方案预估。

“这并未改变我们对英析以水业务为主导的增长前景持乐观看法，但更准确地反映智能资产管理解决方案变现在短期内存在的不确定性。”