QR.M GOLD's comment on REVENUE

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事出必有因，情有可原，終於安下心，继续坐等飞机起飞???

Technical tracker - HLIB Retail Research – 27 May 2022

REVENUE: 逢低买入的机会

突发事件。在昨天的伊斯兰教法合规审查之后，现金与资产比率目前为 51.4%（相对于伊斯兰教法合规门槛：33%）的 REVENUE 将被排除在伊斯兰教义股名单之外。尽管年初至今股价已经暴跌 54% （反映了负面消息），但我们认为今天仍有下跌的可能性。话虽如此，REVENUE任何大幅回落都会是短暂的，这是因为这次的负面消息是由一次性因素驱动的。显然，YINSON 和 PENTA 在 2019 年和 2021 年被排除在伊斯兰教义股名单之外时股价都遭到了抛售（图 1 和 2），但都在不到 25 个交易日内收复了 80% 的跌幅。因此，这一次的抛售都可视为积累的机会。

强大的 ETP 市场。在 22 财年第三季度，REVENUE 的 ETP 部门增长强劲（同比：+146%），抵消了较低的 EDC 销售额，因为集团在线商品客户的销售额实现强劲复苏，且平均每笔交易规模增长约 5%。在

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强大的 ETP 市场。在 22 财年第三季度，REVENUE 的 ETP 部门增长强劲（同比：+146%），抵消了较低的 EDC 销售额，因为集团在线商品客户的销售额实现强劲复苏，且平均每笔交易规模增长约 5%。在 ETP 领域，所有电子支付通过revPAY 平台，EDC 终端、电子商务/移动商务还是二维码支付，REVENUE 都将分得一杯羹。随着疫情大流行后电子钱包的使用（在线和下线）显着增长，这对 REVENUE 的 ETP 和 EDC 业务来说是个好兆头。尽管如此，由于现金交易仍占交易类市场份额的很大一部分，因此 REVENUE 的 ETP 和 EDC 仍有充足的增长空间。

期待已久的回归。马来西亚在 22 财年第一季度重新开放国际边境后，入境游客量将逐步恢复。这将进一步提升集团的 ETP 收入，因为 REVENUE 为支付宝、银联、JCB、NETS 等全球知名支付方案提供 ETP 服务。

抓住机会。由于预期可能会遭到抛售，我们预计 REVENUE 将回调至 RM0.96 （基本情况），然后是 RM0.90 （最坏情况）水平，这为投资者提供了一个买入机会